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发稿时间:2019-06-13 02:27 来源:AG国际厅下载网站 阅读量:498
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AG国际厅下载网站AG国际厅下载网站AG国际厅下载网站 早前,浙江海事局16日发布航行警告称,2018年7月18日8时至7月23日18时,将在象山至温州以东海域组织实际使用武器训练。其中注意事项提及:“实施单位应配备足够的现场警戒船艇,做好实际使用武器区域训练前清场、训练期间现场警戒及训练结束后的清障核查与保障工作,确保训练结束后训练水域的安全畅通。” 对此,有专家分析称,这是一次在传统区域下进行的常态化年度例行演习。但一个不可忽略的事实是,“未来一旦发生战争,东海海域将是主战场,这里是解决台湾问题和其他海上有争议岛礁问题的关键所在。”据报道,上述人士称,“如果将当前传统演习区域整体平行向前移动,基本上会整体覆盖台湾。” 解放军此次军演信息一经发布,立即引起各大台媒关注,台媒在报道中均特别提到,此次演习禁航区面积非常大,相当于台湾岛的面积。而台防务部门17日则低调回应称,该演习只是解放军年度例行性演训,而对于台湾周边解放军各项动态,台军“都能严密掌握与应处”。 继今年4月解放军空军组织多机型战机开展绕岛巡航之后,6月,解放军“济南”号驱逐舰、“黄冈”号护卫舰经台湾东部海域南下,由巴士海峡向西,并且在台湾西南海域逗留。媒体称,这是解放军首次派出有“中华神盾”之称的052C型驱逐舰执行此类任务。而台湾防务部门却“闷不吭声”没有声张。 对此,国防部发言人吴谦6月28日回应此问题时谈到三点:第一,台湾是中国的一部分,捍卫国家主权和领土完整是解放军的神圣使命。第二,我们采取的一系列行动,针对的是岛内的“台独”分裂势力,为的是防止台湾民众的福祉因“台独”图谋而受损害。第三,我们将根据台海两岸形势的发展变化,按照计划组织实施相关训练行动。(海外网 杨佳) 据台媒报道,台防务部门消息人士指出,日前解放军海军舰艇密集通过台湾海峡,两天内通过台湾海峡的舰艇总数将近50艘,其中包括“中华神盾”驱逐舰。 2018年7月第3周,市场持续震荡。上证指数在7月16-19日从2825点连续下跌到2765点之后,在央行资管新规《通知》和银保监会的《理财新规》的刺激下,7月20日反弹至2829点。市场呈现出震荡格局,这与我们7月21日发布的周报《7月市场震荡行情将如何演绎?》中的推断一致。 7月20日央行和银保监会发布关于资管新规的两项通知。我们发现:两项新规并不改变金融体系去杠杆的进程,但是在力度和节奏上有所缓和。央行的《通知》允许原产品续做,对MPA考核中调整参数,实现逆周期调节,并允许商业银行发行资本债补充资本金。这降低了金融机构的资本金压力具有重要的帮助。在这种情况下,LM曲线能够实现有效的移动。经济活动和金融市场都会呈现反弹。 从国内经济来看,7月16日公布了2018年Q2的GDP,当季GDP为6.7%,社会消费品零售总额当月同比为9.0%,工业增加值为6.0%。从产出水平处于平稳下降的过程中。这与我们在《去杠杆中的宏观对冲策略》等报告中的判断一致:经济活动是处于平稳回落过程中。我们后期需要观察商业银行补充资本金、MPA考核和去杠杆的力度与节奏。如果能够实现降低资本金约束,经济活动下行压力也会得到缓和。 从海外经济来看,美国经济表现持续强劲。CPI同比达到了2.9%,制造业产出指数环比高达8%,失业率水平继续维持在低位。从联邦基金利率期货来看,美联储9月加息25bp的概率为82%,12月加息25bp的概率为27%。我们也预期美联储在2018年加息4次,以反映美国经济繁荣的过程。 2018年7月20日,作为资管新规补充文件的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》[1]和《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》分别由央行和银保监会接连发布。这是自4月27日《资管新规》颁布以来的另外两个重要的文件。我们从改造的LM曲线视角来分析这两份文件产生的影响:观察的角度是在于是否减缓资本金压力。 第一,按照《指导意见》第十条的规定,公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票,还可以适当投资非标准化债权类资产,但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。 公募资管产品在符合条件的情况下可以投资非标准化债权产品,这仅仅是在投向上存在一定的放松,并不改变资本。从改进LM曲线角度来看,这并未减缓资本金的压力。 第二、过渡期内,金融机构可以发行老产品投资新资产,优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求,但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内,且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。 这意味着在去杠杆的力度和节奏上有所放松。原来的产品还处于表外或者银行影子体系内,那么对资本金的压力在短期内是有所缓解的。 第三、过渡期内,对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品,投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券,可使用摊余成本计量,但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍;银行的现金管理类产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。 第四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产,在宏观审慎评估(MPA)考核时,合理调整有关参数,发挥其逆周期调节作用,支持符合条件的表外资产回表。支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。 这一点从两个方面缓解了金融机构的资本金压力。首先,调整参数,发挥逆周期调节作用。在当前经济下行的情况下,降低风险权重WL。其次,支持商业银行发行二级资本债补充资本,对改善资本金压力也是雪中送炭。 第五、过渡期结束后,对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经金融监管部门同意,采取适当安排妥善处理。

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